ПРИМЕРЫ ОШИБОК В РАСЧЕТАХ ИНВЕСТПРОЕКТОВ

В Республике Башкортостан запустили «Инвест-портал» и разместили реализуемые инвестиционные проекты. Меня, как эксперта по бизнес-планированию смутила высокая доходность некоторых из них.

Существует обратно пропорциональная зависимость между показателем срока окупаемости и IRR (внутренней нормой доходности) и выражается она в том, что формулы в упрощенном виде выглядят так: срок окупаемости = инвестиции/годовой чистый доход, IRR = годовой чистый доход/инвестиции. Проще говоря, если срок окупаемости равен 3 годам, то IRR будет равен порядка 30%. Конечно, это правило может нарушаться, если инвестиции осуществляются более 2-3 лет, либо происходит реинвестирование. Но в целом, зависимость есть.

Рассмотрим несколько проектов, представленных на инвест-портале с высокими доходностями и скорее всего с ошибками в расчетах.

1. Создание комплекса по полувольному содержанию диких маралов. Срок окупаемости — 7,4 лет, IRR – 33,7%. Так вот, при таком IRR срок окупаемости должен быть порядка 3-4 лет…Или при таком сроке окупаемости доходность проекта должна быть порядка 15%.
2. Организация производства глубокой переработки топинамбура. Срок окупаемости — 3,72 лет, IRR – 49,6%. Доходность зашкаливает. При таких доходностях инвесторы должны стоят в очереди, срок окупаемости должен быть порядка 2-3 лет… Интересно, кто кого обманывает?
3. Организация производства ПЭТ-преформ. Срок окупаемости – 5,12 лет; IRR — 39%. Должно быть либо 2-3 года окупаемость, либо доходность порядка 20%…
4. Создание овцеводческого кластера. Срок окупаемости — 5.1 лет, IRR — 51.2%. т.е. инвестиции при такой доходности проекта должны вернуться за 2 года…
5. Строительство тепличного комбината. Срок окупаемости — 3 года, IRR — 21%. Либо занизили показатели окупаемости, либо доходность рассчитана не верно.
6. Строительство сети малокомплетных отделений стационарного обслуживания для престарелых и инвалидов. срок окупаемости — 42 года, IRR — 18%. Не может быть при таком сроке окупаемости такой IRR… И в социальных проектах, лучше показывать что люди получат, сколько и какую помочь. Окупаемость и доходность не имеет значения.
7. Организация производства базальтового непрерывного волокна и продуктов его передела. Срок окупаемости — 4.7 лет, IRR — 42,02%. Окупаемость должна быть порядка 2-3 лет или доходность около 20%…

Возможно, это ошибки экономистов, возможно специально завышенные показатели. Так вот, такие ошибочные расчеты в проектах, приводят к тому, что инициаторы проектов вынуждены искать инвесторов, долго и нудно, в том числе обращаясь к государству. Потому что, если бы проект реально приносил более 40% годовых, то уже была бы очередь из инвесторов. Инвесторы не дураки и понимают, что расчеты не верны…

Экономисты, финансисты, предприниматели – может я ошибаюсь в расчетах и моя гипотеза не верна?

Ссылка на инвест-портал: https://investrb.ru/ru/investment/project/list/

Обсуждение: